Prevén que la Fed ralentice sus recortes de tasas ante presiones inflacionarias aún elevadas

WASHINGTON (AP) — Los estadounidenses que esperan menores costos de endeudamiento para viviendas, tarjetas de crédito y automóviles pueden sentirse decepcionados después de la reunión de la Reserva Federal de esta semana. Es probable que las autoridades de la Fed indiquen menos recortes de tasas de interés el próximo año de lo que se esperaba anteriormente.

Los funcionarios están preparados para reducir su tasa de referencia, que afecta a muchos préstamos de consumo y comerciales, en un cuarto de punto a alrededor del 4,3% cuando finalice su reunión el miércoles. En ese nivel, la tasa estará un punto por debajo del máximo de cuatro décadas que alcanzó en julio de 2023. Las autoridades habían mantenido su tasa clave en su punto máximo durante más de un año a fin de tratar de sofocar la inflación, hasta recortar la tasa en un medio punto en septiembre y un cuarto de punto el mes pasado.

El problema es que, si bien la inflación ha caído muy por debajo de su máximo del 9,1% a mediados de 2022, sigue obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Como resultado, se espera que la Fed, encabezada por el presidente Jerome Powell, indique el miércoles un cambio hacia un enfoque más gradual de los recortes de tasas en 2025. Los economistas señalan que después de recortar las tasas durante tres reuniones consecutivas, el banco central probablemente lo hará en cada dos reuniones, o posiblemente incluso con menos frecuencia que eso.

“Estamos en la cúspide de una transición rumbo a no hacer recortes en cada reunión”, dijo David Wilcox, un ex alto funcionario de la Fed que funge como economista de Bloomberg Economics y el Instituto Peterson de Economía Internacional. “Van a frenar el ritmo de los recortes”.

A la economía le ha ido mejor de lo que los funcionarios esperaban en septiembre. Y las presiones inflacionarias han demostrado ser más persistentes. La elección presidencial también agregó un comodín: el presidente electo Donald Trump ha prometido implementar políticas —desde impuestos mucho más altos a las importaciones hasta deportaciones masivas de personas que viven sin autorización legal en Estados Unidos— que, según la mayoría de los economistas, amenazan con acelerar la inflación.

“El crecimiento es definitivamente más fuerte de lo que pensábamos y la inflación está aumentando un poco más”, afirmó Powell recientemente. “Así que la buena noticia es que podemos darnos el lujo de ser un poco más cautelosos” mientras los funcionarios de la Fed buscan bajar las tasas a lo que consideran un nivel “neutral”, uno que no estimule ni restrinja el crecimiento.

El miércoles, las autoridades también publicarán sus proyecciones trimestrales de crecimiento, inflación, desempleo y su tasa de interés de referencia durante los próximos tres años. En septiembre, habían previsto colectivamente que recortarían las tasas cuatro veces el próximo año. Los economistas ahora esperan sólo dos o tres recortes de tipos de la Fed en 2025. Los operadores de Wall Street prevén aún menos: sólo dos recortes, según los precios de futuros.

Menos recortes de tasas por parte de la Fed causarán que los hogares y las empresas sigan enfrentando tasas de préstamos, en particular para las hipotecas de viviendas, que excederán por mucho sus niveles registrados antes que la inflación comenzara a dispararse hace más de tres años.

Algunos economistas se preguntan si la Reserva Federal necesita siquiera realizar recortes esta semana. La inflación, excluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, se ha mantenido estancada en una tasa anual de alrededor del 2,8% desde marzo. Hace un año, las autoridades habían pronosticado que esa cifra habría caído al 2,4% a estas alturas y que habrían recortado su tasa clave en tres cuartos de punto. En cambio, la inflación se ha estancado en un nivel más alto, y aun así la Fed ha bajado su tasa de referencia en un punto completo.