¿Cuán rica es Arabia Saudita? El hermético reino hace las cuentas

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El rey Salman de Arabia Saudita fue hospitalizado en la capital del país
El rey Salman de Arabia Saudita fue hospitalizado en la capital del país

DUBAI.- Arabia Saudita quiere desmitificar sus finanzas. El reino está trabajando en la creación de un balance consolidado de sus activos y pasivos que incluirá elementos que actualmente se mantienen fuera de los libros de la economía rica en petróleo, incluidas las inversiones y deudas de su poderoso fondo soberano.

“El propósito principal de este programa es tener un equivalente financiero de una resonancia magnética del balance del gobierno”, dijo a Reuters un portavoz del Ministerio de Finanzas, y agregó que incluiría activos y pasivos que actualmente están “fuera del balance”.

El príncipe heredero de Arabia Saudita y gobernante de facto, Mohammed bein Salman, ha puesto al Fondo de Inversión Pública (PIF), el principal fondo soberano de Arabia Saudita, en el centro de las reformas destinadas a diversificar la economía del principal exportador de petróleo del mundo lejos de los combustibles fósiles.

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Bajo la presidencia del príncipe, PIF se ha transformado de un somnoliento fondo soberano en un vehículo de inversión global que hace apuestas multimillonarias en empresas de alta tecnología como Uber, así como otras inversiones de capital y promete decenas de miles de millones de dólares a fondos administrados por Softbank de Japón.

Sus estados financieros no se publican y no figura en el presupuesto del reino, que está disponible públicamente.

Los países del Golfo no suelen publicar información sobre sus deudas y activos en general, pero el perfil de inversión más arriesgado del PIF y la infusión de fondos estatales han hecho de su opacidad un problema para algunos inversores.

“Las transferencias de riqueza de grupos líquidos de activos como reservas del banco central a inversiones menos líquidas (y menos transparentes) de PIF aumentan el perfil de riesgo general del balance del sector público”, dijo Kirjanis Krustins, director del equipo soberano de Fitch.

Esta fotografía de archivo proporcionada por la Agencia de Prensa Saudita (SPA) muestra al Príncipe Heredero de Arabia Saudita Mohammed bin Salman reuniéndose con el Asesor Principal de la Casa Blanca Jared Kushner en la región de Neom del noroeste de Arabia Saudita el 1 de septiembre de 2020
Esta fotografía de archivo proporcionada por la Agencia de Prensa Saudita (SPA) muestra al Príncipe Heredero de Arabia Saudita Mohammed bin Salman reuniéndose con el Asesor Principal de la Casa Blanca Jared Kushner en la región de Neom del noroeste de Arabia Saudita el 1 de septiembre de 2020


Esta fotografía de archivo proporcionada por la Agencia de Prensa Saudita (SPA) muestra al Príncipe Heredero de Arabia Saudita Mohammed bin Salman reuniéndose con el Asesor Principal de la Casa Blanca Jared Kushner en la región de Neom del noroeste de Arabia Saudita el 1 de septiembre de 2020

“Los inversores en deuda tenderían a ver que el gobierno y sus entidades clave relacionadas con el gobierno, como PIF, representan sustancialmente el mismo riesgo. Por lo tanto, la movilización del complejo saudí más amplio podría en algún momento afectar los costos de endeudamiento del propio gobierno “, dijo.

El gobierno comenzó a trabajar en la segunda mitad del año pasado en el llamado marco de gestión de activos y pasivos soberanos (SALM) y el portavoz dijo que era un ‘proyecto a largo plazo’ sin una decisión aún sobre cuándo y cómo sus resultados. divulgarse.

“Si usamos puntos de referencia, veremos que los países tardarán un par de años en implementar la fase de consolidación”, dijo sobre el proyecto. Las finanzas del PIF son formidables.

Sus activos han aumentado a US$400.000 millones a partir de 2020 desde US$150.000 millones en 2015, con el fondo reforzado por un día de pago esperado de $ 70 mil millones de Saudi Aramco, la compañía petrolera estatal, por la participación de PIF en un gigante petroquímico y una transferencia de $ 40 mil millones de la central. reservas extranjeras del banco.

También recibió casi US$30.000 millones en ingresos de la oferta pública inicial de Aramco en 2019.

El fondo ha recaudado US$21.000 millones en préstamos entre 2018 y 2019, y está finalizando una nueva instalación que se espera supere los $ 10 mil millones en tamaño, dijeron las fuentes.

EL CAMINO ‘NORMAL’

A pesar de la riqueza petrolera de Arabia Saudita, crear suficientes puestos de trabajo para la población joven del reino es uno de los mayores desafíos que enfrenta el príncipe Mohammed, conocido en Occidente como MbS.

El gobierno ha estado impulsando políticas económicas desde 2016 con el objetivo de crear millones de empleos y reducir el desempleo al 7% para 2030. Pero la austeridad fiscal para contener un déficit enorme ha ralentizado la inversión, y la crisis del coronavirus el año pasado elevó el desempleo a un récord de 15,4. %.

Para reducir el déficit de un abrumador 12% del PIB el año pasado a un déficit del 4,9% a finales de este año, Riad ha recortado drásticamente el gasto de capital.

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En cambio, se basa en el PIF para financiar algunos de los principales proyectos de infraestructura para ayudar a impulsar el crecimiento, incluido NEOM, una zona de negocios de alta tecnología de $ 500 mil millones, y la recientemente anunciada “The Line”, una ciudad libre de carbono de 1 millón de habitantes en NEOM, se espera que cueste entre $ 100 mil millones y $ 200 mil millones.

PIF planea inyectar al menos 150.000 millones de riales (US$40.000 millones) anualmente en la economía local hasta 2025, y aumentar sus activos a 4 billones de riales (US$1.07 billones) para esa fecha, dijo el príncipe Mohammed.

“MBS comprende que, a menos que la economía crezca a una tasa superior al 6,5-7%, la tasa de desempleo juvenil se estancará o crecerá, y eso es una bomba de tiempo”, dijo Khaled Abdel Majeed, gestor de fondos para MENA de SAM Capital Partners, con sede en Londres. , una firma de asesoría de inversiones, comentando sobre transferencias de fondos estatales al PIF.

“Hacer las cosas de la forma ‘normal’ a través de los canales ‘normales’ llevará más tiempo del disponible”.